授课导师：程海晋 （课时两天）

本课是从企业的角度，阐述并购管理体系以及与企业战略、日常经营、投融资、资本市场的关系（包括对跨国并购）。听课者为公司董事会高层、业务/子公司总经理、以及各个职能部门主管。授课的机构包括对并购有需求或已有并购经验的中外企业、私募基金、或各类中介机构如投行、咨询、律师等。讲课采取公开课或企业内训。听课现场鼓励积极提问和发表看法，听课人数一般在30人以内，方便现场互动。

一、 企业兼并收购

v 并购的战略价值与动因

n 并购对企业管理的战略价值

n 对业务发展与企业管理的巨大影响

n 并购动因的解析

n 动因的差别极其后续对并购交易的影响

v 主要的风险因素

n 影响并购的两类风险

n 具体各种主要风险因素的体现

n 如何控制好并购风险与对策

n 中国并购市场的现状、风险与挑战

n 国内并购与海外并购的挑战

n 各类教训的总结

v 并购的战略规划

n 并购战略的重要性和工作流程

n 由宏观到微观的并购战略规划分解

n 宏观环境、全球化、行业趋势、企业业务发展对并购决策的影响

n 收购与分拆的战略性管理

v 战略并购与财务投资

n 两者的本质差异

n 对并购交易架构和谈判期望的影响

n 财务机构与企业在并购市场的定位、竞争与合作模式

n 应对财务机构的挑战

二、 并购团队的组建

v 内部团队的组合

v 外部市场的各种机构以及参与并购的角色

v 中外企业对并购管理框架和审批的差异

v 内外团队的局限与风险管理

v 企业人力资源战略与管理机制的调整

三、企业并购的具体步骤

v 流程风险因素的分析与应对，包括各个管理环节之间的关联与考量

v 前期规划的制定

n 三大目标与日常工作的互动

v 破冰接触与谈判的注意事项

n 规划、调研与谈判定位

n 谈判成败因素的分析

v 并购意向的诸多风险的判断、控制与应对

n 各类重大因素和风险的判断、控制、谈判

n 中外市场的理念性差异与管控模式

n 中国市场对该阶段的影响和注意事项

n 成功率、期望、及风险控制

v 尽职调查

n 前期准备

n 现场管理的挑战

n 决策前所需的信息收集与分析

v 法律谈判需要主要的问题

n 商业经营的考虑如何转化为法律保护

n 谈判法律条款的底线与妥协

v 整合工作的诸多挑战

n 业务管理流程和文化整合

n 失败的几个迹象

n 整合的风险控制和应急措施

四、 企业估值

v 资本市场各类估值方法和不同的运用和利弊

v 现金折现法的主要管理环节、局限性、参数和风险管理

v 企业会计报表的风险以及财务分析的挑战

v 定价与估值谈判注意事项

五、并购文化因素的重大影响

v 文化因素在并购管理的分类定义与具体挑战

v 文化风险对各个并购环节的体现和影响

v 如何提升并购管理素养应对并购与整合的文化冲突

六、并购案例的具体分析

v 国内外企业并购包括万达、中海油、平安银行、米塔尔等中外并购案例分析和经验教训

v 其他案例包括讲师个人并购管理经验分享穿插各个讲课环节

v 小组讨论 – 视具体情况和时间而定