课程背景：

在中央大力提倡发展新质生产力的过程中，多层次资本市场作用更加凸显。但过去几年，A股市场遭遇重大回调，漫漫熊市，今年新版《国九条》出台，大量上市公司被ST、甚至退市。

在周期波幅较大的宏观环境中，企业发展如何与资本融合成为摆在企业发展的关键问题。公司在传统融资工具的基础上，需要审视考虑如何利用直接融资工具，认清中国资本市场发展趋势，制定合适的投融资规划和融资方法，规避投融资中的陷阱，穿越发展的周期，并利用周期获得最大收益。

本课程《企业投融资与资本运作实战》分析了中国资本市场的发展趋势，以未来视角详细阐述了公司的投融资规划、避坑指南；以案例的形式导入企业多种融资工具对比；再从周期的角度出发，讨论了企业如何规避周期风险、拥抱周期、利用周期实现企业快速发展。

课程收益：

● 从投资实战的角度，深刻洞察中国资本市场发展趋势和变革方向

● 明晰企业投融资规划并规避潜在陷阱，确保企业稳健发展

● 全面掌握企业不同阶段多种投融资产品和工具的特点与应用技巧，提升资金运作效率

● 深刻理解宏观周期和资本市场周期，精准把握企业发展和资本运作的关键节点

● 学会制定合理的投融资规划，推动企业实现跨越式发展，提升企业市场竞争力

● 了解宏观周期和资本市场周期，掌握大周期下，企业发展和资本运作的痛点、难点和要点

课程时间：2天，6小时/天

课程对象：上市公司实控人、董秘与财务总监等上市公司高管、拟上市公司实控人及高管、银行投资银行部和公司部中高管、银行分支行行长、产业基金从业人员、地方国资公司中高管、各地开发区中高管。

课程方式：讲授、案例、角色扮演、互动提问

课程大纲

第一讲：中国宏观经济解读与资本市场变革、发展趋势

一、中国宏观经济形势解读

1. 全球政经发展和竞争格局发生根本转变

1）当下和未来全球政经局势的主要特征

2）全球政经关系的核心变量

3）影响企业和个人的核心宏观变量

2. 中国未来经济发展的内在逻辑发生根本转变

1）中国经济三驾马车尚能饭否？

2）近年来的困惑：中国的国运还在吗？

——从土地财政到产业财政的骐骥一跃

3. 中国发展新质生产力对资本市场和企业投融资带来新的要求

1）新质生产力的内涵和误解

2）新质生产力与“泵血”系统

——野望：从硅谷到中关村、从华尔街到陆家嘴

二、中国资本市场存在的问题与变革方向

1. 2018年以来中国资本市场发展回顾和总结

2. 新《国九条》的主要内容及对资本市场的重塑

3. 由乱既治，中国资本市场未来的形态、内涵和趋势推演

三、美国和香港资本市场分析

1、美国资本市场以科技龙头为引领，处于顶部区间

2、香港资本市场发展存在重大变数和不确定性

第二讲：不同融资工具在企业发展不同阶段的应用（从三个案例看）

一、从一个行业的三国杀：资本市场资源配置决定了产业竞争格局

案例：民营体检行业的三国演义：爱康国宾、美年大健康、慈铭体检

1. 新《国九条》对A股各场所上市的最新要求2. A股、美股、港股上市比较3. 借壳上市的操作路径和注意要点二、一个千亿级企业的成长之路：产融互动、相容共生

案例：东方财富的业务发展与资本运作

1. 定向增发的使用

2. 并购基金的运作要点

3. 并购重组过程中的支付工具应用

三、中国一个世界级产业崛起过程：资本催动、快速崛起

案例：光伏产业暴力崛起中的资本催化

1. 使用各类债权融资工具和风险规避2. 学会利用地方产业基金的支持案例：蔚来汽车利用地方产业基金实现绝处逢生3. 用好招商中的各类扶持政策，安全用好杠杆案例：某隔膜材料公司的开厂融资方法

第三讲：企业投融资规划和落地要点

一、以终为始、步步为营的产融互动策略

1. 资本运营是目标，还是手段？

案例：中融系、明天系等资本玩家的毁灭

2. 企业运用杠杆的力度和节奏？

案例：香港地产商VS大陆地产公司

3. 企业要活得久，还是要发展快

案例：金基地产 VS 同城的苏宁集团

二、拟上市公司投融资战略要点、原则

1. 拟上市公司股权融资操作细节

1）估值方法比较与选择

2）融资节奏:把握节奏、要有冗余

3）注意要点：实控人和企业之间关系

2. 拟上市公司债权融资工具介绍和注意点

3. 当前环境下，拟上市公司证券化的路径选择和实践

三、上市公司投融资规划、资本运作陷阱规避与市值成长

1. A股上市公司分化大势所趋：强者恒强、小微盘陨落、成批退市

2. 上市公司及集团资本战略规划与发展

3. 资本运作中的陷阱及避坑指南

陷阱之一：成建制猎聘外部投行团队专职做并购

案例：原某民企20强公司组建顶尖投行团队实施并购后遗症

陷阱之二：财务和融资部门分开设立、不合适的负责人

案例：为什么大量民企的CFO是女儿、女亲戚、女性担任？

陷阱之三：通过股票质押、发行信用债等方式短融长投

案例：短融长投是我众多破产客户破产的根源，如：S公司、F公司等

陷阱之四：并购标的选择和决策过程中的制度陷阱

案例：S公司并购英国某百货公司的决策过程梳理

陷阱之五：横向跨领域并购的陷阱

案例：某江苏钢铁公司并购东北某钢铁公司

陷阱之六：纵向并购的陷阱

陷阱之七：抄底式并购的陷阱

案例：某地方国资并购上海某石油机械上市公司后应该如何抄底并购？

4. 企业资本战略的最高形态：市值管理

案例：特斯拉的顶尖市值管理

5. 企业产融互动的曲线迭代与产业发展

案例：宁德时代的产业发展与市值管理

第四讲：利用周期，实现企业突破性发展和股东利益最大化

一、对核心资产和新能源板块的资本周期观察

1. 为什么在2021年1-2月份抛空核心资产股票至今未配？

2. 为什么在2022年初给高领资本建议未来2年远离新能源股票？

3. 市场上的各类信息如何面对？

问题：当下你对英伟达股票如何分析和预判？

二、周期可决生死：对周期的认识，万物皆周期

1. 用周期指导当下的企业发展和资本运作

2. 宏观周期、货币周期和产业周期的作用和影响

互动：结合你所在的产业，谈谈你对周期的认识

三、当下宏观政策周期、产业周期、资本市场周期分析

1. 不稳定、不确定、模糊宏观环境下的生存和发展

2. 不同产业周期特点与应对

3. 中国资本市场牛短熊长、暴涨暴跌情况的分析和应对

四、如何利用资本市场周期吐纳股票，实现股东利益最大化

1. 本轮资本市场周期回调下的个股跌幅分析

2. 乌合之众与资本市场潮汐背后的情绪特点

3. A股目前的股票出售政策分析

4. 低位回购股份、开展管理层激励

案例：隆基绿能