课程背景：

本次课程着重于资本与融资市场的功能性/实用性和操作性，突破过去股权课程的程式化/理论化/不可落地化，实现真实场景下的有效运用。在疫情后的中国国央企和民营私企等，普通需要面向消化旧有债务寻求新的发展，如何有效融资成为经营中摆脱困境的重要手段和战略性方法。

本课程主打融资三大痛点：

首先是传统与现代融资对比：介绍企业融资从传统信贷为主向直接融资转变的背景，强调金融体制改革对提升直接融资比重的重视。

其次是资本结构优化：分析企业过度依赖债权融资的弊端，提出通过股权融资和资本市场工具优化资本结构的必要性，并给出了具体交易结构和创新融资模式的定向操作模式。

再次，是市场环境与政策导向：结合宏观经济解读，说明投融资环境的变化，特别是对专精特新企业和科技初创企业的政策支持，以及多层次资本市场的发展，丰富和系统性整理了多种融资方法和策略。

通过这样的课程设计，企业高层管理者不仅能理解融资工具的运作逻辑，还能掌握如何在当前市场环境下制定有效的资本战略，利用股权融资和创新融资工具推动企业创新与快速发展。

课程收益：

● 掌握5种股权融资方法，提升资本引入效率

● 学习4步股权架构设计，优化企业资本结构

● 理解3种激励机制，增强团队激励效果

● 熟悉2大资本市场政策，把握融资机遇

● 应用1套融资谈判技巧，提高资金筹集成功率

课程时间：2天，每天6课时

课程对象：1.初创企业/准独角兽/专精特新/国央企企业的决策层董事长，CEO、CFO和负责战略融资副总或投融资执行部门的管理层；

2.各地产业园管理者/国资投资平台的管理者和地方经信委/国资委等负责当地国企化债重组后再融资的管理者群体；

3.各类初创企业的创始人/科创企业的合伙人/预备创业的中青年创业群体等；

课程方式：讲授 研讨 案例分析

课程大纲

第一部分：股权融资与资本战略

第一讲：宏观经济与投融资环境

一、新时代经济体系与投融资变革

1. 发展乏力

2. 投融资双向趋缓

3. 营商环境有所恶化

4. 市场规则大幅调整

二、投融资环境分析与疫情后趋势

1. 美元资本逐步退出

2. 项目盈利模式备受重视

3. 科创项目依然是一线资本的主流

4. 融资从VC切换成PE

三、从间接融资到直接融资的政策导向

1. 创投国十七条

2. 新国九条

案例：未来产业和战略新兴产业的融资机遇

第二讲：企业融资基础与传统工具

一、企业融资的必要性与挑战

1. 融资是企业的造血功能

2. 融资能力代表了企业的规划能力

3. 融资结构决定了现代企业能走多远

4. 融资压力会直接传导和影响业务经营

二、传统融资模式：银行信贷至债券融资

1. 银行信贷模式分析

2. 债券融资模式分析

研讨：企业在什么阶段使用信贷或债券？

三、创新融资概览：股权与资产证券化

1. 股权融资方式分析

2. 资产证券化ABS的基本操作

3. PE/VC/ABS的异同

案例：俏江南的失败PE融资

第三讲：股权融资深度解析

一、股权融资的优势与流程

1. 股权融资4项优势

1）债务压力有效分解

2）适合不同阶段的企业发展

3）有效激励团队开展业务

4）有效整合资本资源

2. 融资基本流程解析

二、股权架构设计与激励机制

趋势：单一架构转向多元

1. 三种架构设计：VC架构、PE架构、股权基金 员工持股架构

2. 两种激励机制：员工期权和员工持股激励、分红激励和回购激励

案例：平安集团的股权架构解析

三、投资人视角与企业价值评估

1. 两个视角

1）机构投资人的视角

2）个人投资人的视角

2. 三个评估

1）初创企业盈利可行性评估

2）现存企业的发展价值评估

3）财务评估

案例：和府捞面的发展评估和估值评估；明星开店创业的盈利评估和估值评估

第四讲：创新型融资工具与案例

一、ABS、REITs的原理与应用

1. ABS的核心功能与场景应用

2. REITS的基本原理与地产应用

3. ABS和REITS的联合使用

二、资产证券化与产融结合

1. ABS与产业投资结合的方法解析

2. 产业基金 ABS PE模式的有效应用

3. 产业融资的基本结构

案例分析：彩云之南酒店ABS与基础设施REITs；沿海高速项目的ABS架构设计

第二部分：资本战略与股权激励

第一讲：多层次资本市场与各类企业融资支持

一、资本市场对专精特新的支持体系

前提：认识专精特新行业定义

1. 支持体系政策说明

2. 产业扶持资金的支持

二、北交所与科技企业的机遇

1. 硬科技的发展红利

2. 未来产业的产业融资配套趋势

3. 国九条对北交所上市企业的支持

三、全球化视角下的资本战略

1. 美元资本重心转移到非政治敏感地区

2. 人民币资本在亚洲范围的有效输出

3. 两类股权融资的风格差异对比

案例：贝莱德资产退出中国的底层逻辑

第二讲：股权结构设计与激励

一、顶层股权架构设计原则

1. 工商登记角度

2. 符合新公司法

3. 符合发展预期规划

二、持股平台与控股公司构建策略

1. 有限合伙

2. 嵌套策略

3. SPV策略

4. 集团与子公司

三、股权激励计划设计与实施

1. 计划基本结构说明

2. 期权

3. 股权

4. 双层决策

5. 股权转换计划

研讨：如何撰写打动人心的股权激励计划

第三讲：资本运作与企业价值提升

一、并购基金与资本运作策略

1. 并购基金的发起策略

2. 并购基金的基本结构

3. 并购基金的投融管退

二、商业计划书撰写与融资谈判技巧

1. BP撰写三要素：撰写要点、结构、核心表达

2. 融资谈判两要素：流程、对应技巧

三、投后管理与股东关系维护

1. 投后管理的要求

2. 投后团队的日常工作模式

3. 投后与股东的摩擦处理

研讨：项目融资的实战模拟与策略规划

课程提炼/回顾，以及课程绩效评估：

1）考察：模拟股权融资路演

2）资本战略规划工作坊

3）问答与经验分享

4）课后作业布置