一、 银行暴力与民间高利贷

1. 风险回报曲线与资金风险偏好：资金偏好不同，要求产品的完整性

2. 利率曲线与信用层级：构建期限和信用等级两个维度的利率曲线需要更完整的产品链条

3. 金融垄断不可持续：开放是必然，创新刚起步

二、 市场定价的内在逻辑和方法

1. 信用风险与市场风险的异同：信用损益的非对称性

2. 内部数据定价：大数定理和关联性

3. 市场价格参照：行业标杆

4. 市场价格参照：同类、相似的交易产品

5. Libor操纵案件：基础产品与衍生产品

三、 信用评级——原则、数据、模型和验证

1. 原则：结构性、透明性、一致性

2. 数据：基础工作早入手

3. 模型：科学性与艺术性

4. 验证：信用等级与违约概率

5. 风险信息系统：编剧、导演与演员

四. 利率市场化背景下的新机遇

1. 债券市场：剥离出真正意义的信用风险

2. 信用风险交易

u  信贷资产买卖：良性资产与不良资产

u   资产证券化：打通货币市场、债券市场、信贷市场、资本市场；信用风险向流动性风险转化

u   信用衍生品：担保形态的转化

五、 风险管理人才储备与知识结构

1. 人才储备：金融创新有赖于风险管理部门的培育和引导

2. 知识结构：数理 金融 市场

3. 交叉培养：复合型人才难觅，业内交叉培训是出路

六、经典案例分析