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彭佳俊

战略管理财务报表与经营分析创新

彭佳俊 / 财务战略创新与转型教练

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常驻地: 青岛

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课程大纲

课程收益:

● 了解传统财务报表与财务分析的局限,推动管理报表与经营分析体系创新。

● 掌握管理报表创新方向,构建基于战略与价值管理导向的管理报表和分析体系,满足企业内部价值管理与决策支持需求。

● 学会企业管理报表与分析体系创新实践,包括营业收入与增长能力分析、盈利能力分析、运营能力分析、现金流分析、资本结构分析等创新。

● 有效运用管理报表与分析,提供决策支持,促进企业提高经营管理水平和业绩。

课程时间:2天,6小时/天

课程对象:企业高管、财务总监、财务经理

课程方式:课堂讲述、图片展示、案例分析、小组讨论等方式

课程大纲

导入:推陈出新——传统财务财务分析的局限

分析一:传统财务报表的局限(三大主要报表分析)

——标准的资产负债表、利润表、现金流量表

分析二:传统财务分析体系的局限

1. 理念局限(6项对比杠杠分析)

1)财务分析vs经营分析

2)事后分析vs前瞻决策

3)差距分析vs行动计划

4)评价分析vs业绩改进

5)数据分析vs价值分析

6)执行分析vs战略分析

思考:传统财务杠杆分析的局限

2. 方法局限(2个能力分析)

——盈利能力分析、运营能力分析

思考:杜邦分析法的局限

**篇:战略管理财务报表的创新与应用

方式:以A公司的四大报表应用为例进行三大报表创新分析

报表一:管理资产负债表

创新1:报表项目

1. 经营资产vs经营负债——净经营资产

2. 金融资产vs金融负债——净金融负债

3. 经营性流动资产vs经营性流动负债——净经营营运资本

4. 经营性长期资产vs经营性长期负债——净经营长期资产

创新2:报表逻辑

1. 新的管理资产负债表平衡

2. 与标准资产负债表的逻辑关系

创新3:理念与管理价值

报表二:管理利润表的创新

创新1:报表项目创新

1. 区分边际贡献与毛利——分析产品盈利能力

2. 区分EBITDA与EBIT——分析资产结构与资本结构优化的盈利贡献

3. 区分主营业务利润与非经常性损益——分析主业与非主业的盈利贡献

4. 区分经营利润与金融损益——分析不同业务的盈利贡献

5. 计算NOPAT与EVA——分析价值创造能力

创新二:报表逻辑创新

——会计利润、管理利润、经济利润

创新三:管理价值

案例:A公司的管理利润表应用创新

报表三:管理现金流量表

创新1:报表项目

1. 创新分析经营现金流的来源(经营净利润、营运资本优化)——支持盈利决策与运营决策

2. 创新分析经营活动现金净流量对资本性支出的满足程度——支持投资决策

3. 创新分析企业的自由现金流量——支持企业估值与价值管理

4. 创新分析企业的金融活动现金流量——支持企业资本决策

5. 创新分析债务现金流量、股权现金流量——支持企业优化资本结构与股利分配决策

创新2:报表逻辑

——分析经营现金流、自由现金流的来源与用途

对比:与标准现金流量表的逻辑关系

创新3:管理价值

案例:A公司的管理现金流量表应用创新

报表四:战略管理财务报告

一、四大决策支持

——营运资金管理决策、投融资决策、盈利决策、现金流管理决策

二、优化业绩评价

1. 评价经营与金融活动的盈利能力

——经营净利润率、主营利润率更能反映企业盈利能力

2. 评价经营资产与金融资产的价值创造能力

——经营资产回报率、净经营资产回报率更能反映资产的价值创造能力

3. 衡量营运资金效率

分析:**CCC分析企业的营运效率(以某企业数据为例)

4. 衡量长期经营资产效率

——企业的短期经营资产与长期经营资产的价值创造能力不同

内容:固定资产周转率等

5. 评价自由现金流创造能力

——自由现金流比利润更能反映企业的价值创造能力

内容:自由现金流与收入比率

三、战略赋能(评估和优化三大战略)

——公司战略、经营战略、财务战略

四、优化资源配置

五、助力业绩提升

1. 差异分析:是什么

2. 原因分析:为什么

3. 管理建议:做什么

第二篇:基于管理报表的经营分析创新实践

创新一:价值创造能力分析(ROE)(基于战略管理财务报表)

一、三大分析因素创新

1. 区分经营活动盈利能力与金融活动盈利能力——促进盈利决策

2. 区分经营资产周转效率与其他资产周转效率——促进运营决策

3. 区分经营负债杠杆与金融负债杠杆——促进资本结构优化决策

二、三大分析指标创新

1. 净经营资产回报率RNOA——创新分析经营资产的效率和价值创造能力

2. 净金融负债成本率——促进资本决策

3. 金融负债与权益比率——创新分析资本结构

三、分析角度创新

1. 从销售利润率到经营利润率

2. 从资产负债率到金融负债率

3. 从总资产周转率到经营资产周转率

案例:A公司基于战略管理财务报表对杜邦分析法的创新

创新二:营业收入与增长能力分析

一、收入增长率分析

——如何实现可持续增长:提高ROE、优化股利分配政策、平衡增长、产品创新

案例分析:分析某企业的ROE,实现企业可持续发展

二、收入结构分析

——如何优化收入结构:优化产品结构、优化价格管理、优化渠道策略等

三、收入变动因素分析

四、行业收入对标分析

分享:管理建议

创新三:成本费用分析(六大维度分析)

分析一:全流程成本项目(10大成本分析维度创新)

1. 设计成本分析:BOM成本、产品价值分析

2. 采购成本分析:采购价格、采购结构、采购方式分析

3. 制造成本分析:材料用量、材料结构分析

4. 物流成本分析:物流路线、运输方式分析

5. 研发费用投入产出分析:产品结构分析

6. 营销费用投入产出分析:营销活动分析

7. 人工成本分析

8. 产能成本分析:产能利用率分析

9. 组织运行成本分析

10. 融资成本分析

对比分析:成本分析维度

1)变动成本vs固定成本

2)财务项目vs业务项目

3)单位成本vs 整体成本

4)标准成本vs 实际成本

5)当期成本vs同期成本

6)产品成本vs作业成本

对标:行业、对手、内部

分享:管理建议

案例:W公司的作业成本管理支持经营决策与利润提高

分析二:盈利能力分析创新

1. 指标创新

——毛利率、主营业务利润率、经营净利润率、净经营资产回报率RNOA、净金融资产回报率、ROE

——边际贡献率(产品盈利测算分析)、经营资产回报率ROOA(资产盈利测算分析)、EVA(价值创造能力分析)

思考:经济利润为何更能反映企业的价值创造能力?(以某企业案例数据为例)

2. 结构分析(五个层面盈利分析)

——业务单位、产品、区域、渠道、客户

3. 对标分析

——行业盈利、对手盈利、内部对标分析

分享:管理建议

案例分析:为促进产品决策与盈利能力提升,A公司落实的产品盈利分析系统

分析三:运营能力分析创新

1. 指标创新

——应收账款周转天数(DSO)、存货周转天数(DIO)、应付账款周转天数(DPO)、经营周期、现金周期(CCC)等

2. 对标分析

——行业、内部对标分析

分享:管理建议

案例分析:A公司如何实现行业领先的营运资金效率促进价值创造

分析四:企业杠杆与资本结构分析创新(指标创新)

——经营负债杠杆OLLEV、金融负债杠杆FLEV、金融负债成本率、资本成本WACC、金融负债EBITDA、资产负债率

对比:无息负债 vs 有息负债,权益资本vs 债务资本,短期资本vs长期资本

分享:管理建议

分析五:现金流管理能力分析创新(指标创新)

——经营活动现金流、融资活动现金流、经营投资现金流、金融投资现金流、自由现金流FCF 、销售现金比率、盈利现金比率、支付现金股利的能力

分享:现金流管理建议

总结思考:自由现金流量是企业价值的基础,如何提高企业的自由现金流量?

分析六:企业价值分析

1. 市场对标分析

1)PE、PB、PS

2)企业价值/EBITDA

2. 股东回报分析

1)股息回报率

2)股价增值回报率

3)股东全部回报率TSR

课程收尾:回顾课程、答疑解惑

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