【课程背景】

在工作中，您是否也遇到过以下状况∶

Ø 我负责销售团队管理，但对财务总是感觉云里雾里，财务数据密密麻麻，有没有什么方法，能让我在面对财务报表时有个清晰的思路?

Ø 我是业务人员，经常拿着一堆业务招待费的发票找财务报销，但是财务总是审个没完，还搬出一堆理由∶公司制度，国家税法，部门预算……，为什么跟财务沟通总是困难重重？

Ø 我的业务上，有客户提出各式各样的节税要求或建议，财务总是不同意，到底是否能够灵活操作?

Ø 为什么昨天看起来还是非常好的企业，会在一夜之间破产倒闭?

Ø 为什么利润非常好的企业也会存活不下去呢?

作为企业员工和管理者，如果不懂财务，你就无法自如的运用财务资源。因为财务是企业的中枢系统，要在业务上不断提升，就要懂得必要的财务知识。

本课程突破了很多财务课只讲理论思想、没有实战案例、缺少方法工具的瓶颈，还原现实商业环境中一个个真实发生的案例，以及案例背后不为人知的客观规律。解决学员在实践中对财务“看不清、说不明、用不了”的三大难题，使学员学之解惑，学之能用，实现本职工作价值和业绩的双倍增长。

【课程收益】

Ø 掌握三张财务报表的价值和重要性

Ø 掌握三种查询财务报表的方法

Ø 理解三张主要财务报表的关系

Ø 掌握财务报表分析方法论

Ø 掌握资产负债表核心账户分析方法

Ø 掌握利润表核心账户分析方法

Ø 掌握现金流量表分析方法

Ø 掌握财务报表五种能力分析法

Ø 通过报表分析透析企业价值

【课程特色】干货，没有废话；科学，逻辑清晰；实战，学之能用；投入，案例精彩

【课程对象】中基层员工

【课程时间】4小时线上课

【课程大纲】

一、财务报表分析概述

Ø 财务报告的构成：

l 四表一注

Ø 三大主要财务报表回答了哪些问题？

l 资产负债表：照相机

l 利润表：录像机

l 现金流量表：望远镜

Ø 查询上市公司财务报告三种方法

l 方法一：上市公司官网

l 方法二：证券交易所网站

l 方法三：搜索引擎关键字搜索

l 实践练习：查询并下载《美团2019年年度报告》

Ø 三大财务报表的关系

l 资产负债表与利润表的关系

l 利润表与现金流量表的关系

n 现金要以权责发生额检验

n 利润表要以现金流实际发生额来检验

l 财务报表分析的意义和价值

n 财务报表是企业经营分析的重要依据

n 企业不同发展阶段财务战略的选择

n 经营风险和财务风险的结合方式

n 滋生财务欺诈的环境

n 报表分析的重点

l 财务分析方法论

n 财务分析—趋势分析法

n 财务分析—比率分析法

n 财务分析—比较分析法

n 财务分析—因素分析法

n 杜邦分析法

n 前景预测分析法

二、资产负债表分析

Ø 资产负债表结构示例

l 案例：某公司资产负债表

Ø 资产负债表核心账户概览

Ø 现金：

l 互动提问：现金与利润，哪个更重要？

n 案例：2020年全世界公司现金储备排行榜前十

l 现金消失的5条路径

l 现金回流的5条路径

l 现金与资产负债表与现金流量表的关系

l 现金周转模型

n 案例1：Gateway，苹果电脑，戴尔

n 案例2：我国4家家电企业现金周期与经营周期分析

n 案例3：现金周期最短的10家上市公司

l 现金的战略管理与日常管理

n 案例：贵州茅台

n 案例：格力电器

Ø 应收账款：

l 应收账款管理三大方法：

n 1.设置两套应收账款帐簿

n 2.信用期内的催款措施

n 3.财务与销售要匹配

l 应收账款分析四大方法：

n 1、判断应收账款是否正常的方法

l （1）动态分析

l （2）静态分析

n 2、对债务人的构成分析

n 3、分析应收帐款的质量分析

l (1) 账龄分析

n 4. 关注来自于大股东和关联企业的企业的应收款项、

l 案例：深石化由于应收账款管理不善导致严重影响正常的经营活动

l 案例：格力公司应收账款分析

l 案例：容信股份应收账款分析

l 案例：奥特迅应收账款分析

Ø 预付账款：

l 案例：云南铜业——预付账款猛增后遭遇铜价大跌事件

l 案例：航天机电、京能热电预付账款数据

Ø 存货：

l 采购生产环节中的存货

n 案例：ABC三家系统集成商的存货采购策略

l 存货分析：

n 1、存货结构分析

l 案例：康佳集团

l 案例：青岛海尔

n 2、存货积压对利润的影响

l 案例：拉夏贝尔

l 案例：海澜之家

Ø 其他应收款

l 案例：猴王集团的庞大的其他应收款

Ø 固定资产（房产、厂房与设备）

l 1、固定资产投资---与市场的培育要匹配

n 案例：国外某啤酒企业的固定资产投资

n 案例：某外资造纸的企业的固定资产投资

n 案例：蒙牛投资

l 2、降低固定资产的采购和使用成本，提高利用率

n 案例：西南航空公司

n 案例：华润电厂

l 3、提高固定资产的使用效率

n 案例：通用与大众的老大之争——同业间的资产周转率比较

l 4. 失败在过度投资设备的3大原因

n （1）投资设备通常是在业绩好的时候

n （2）既然要买就买好的

n （3）以银行或租赁公司出的钱来买

n 案例：某企业家盖办公大楼

n 固定资产分别以损益和现金流模拟的对比图

n 案例：娃哈哈办公楼

n 案例：李嘉诚办公司

l 不同行业有其独特的固定资产结构

n 案例：几个不同行业公司的固定资产结构对比

l 固定资产折旧政策分析：

n 案例：八一钢铁

Ø 无形资产：

l 案例：厦华电子以无形资产抵应收账款

l 案例：通化金马以超高价购买无形资产

Ø 长期待摊费用

l 案例：WORLDCOM（世界通讯公司）财务丑闻：将38亿美元的费用化支出，作了资本化处理

l 案例：夏新电子——广告费用资本化

Ø 应付账款

l 应付账款的风险控制：

n 案例：天津美利达食品厂被消费者起诉事件

Ø 银行借款

l 银行借款的分析与管理

n 负债率的合理性分析

n 借长不借短，显示实力强弱。

n 化「贷得为难」为「借得为难」

n 如何节省财务利息

n 选择适合企业的贷款银行组合

n 切忌短贷长投

n 案例：德隆教训

n 案例：李嘉诚成功的秘诀就是是“保守”

l 案例：华为财务数据

Ø 实收资本

l 案例：贵州茅台2019年股东权益

l 案例：鸿仪系上市公司出现巨额亏损的症结

l 从股权结构看企业的生命力

n 案例：某运钞车公司

Ø 所有者权益

l 股东权益报酬率的拆解

Ø 资产负债率

l 案例：同行业不同公司资产负债率

Ø 净资产报酬率

l 案例：10家上市公司净资产报酬率的比较

l 拆解股东权益报酬率

三、利润表分析

Ø 利润表的两种组织模式

l 模式一：单步式利润表（总收入-总费用=利润）

n 案例：某公司利润表

l 模式二：多步式利润表（按利润的主要环节列示）

n 案例：华联实业利润表

Ø 收入：

l 三种收入类型的区别

n 案例：太阳能屋顶分别属于Google和TESLA的什么类型的收入？

n 案例：某农民种粮食的案例

l 收入确认的原则

Ø 营业收入

l 营业收入的最佳成长曲线

l 主业辅业连接经营的好处

n 案例：麦当劳

n 案例：零售业的类金融模式

l 产品定位与营业收入

n 差异化战略

l 案例：贵州茅台、LV、苹果、奔驰（ROA)

n 低成本战略

l 案例：沃尔玛、戴尔、格兰仕、浙商、夏利

l 营业收入分析方法：

n 1、观察客户来源的重点

n 2、营收的产品来源分析

l A. 日正当中的产品

l B. 旭日东升的产品

l C. 明日之星的产品

l 案例：麦当劳为什么爱卖汉堡？

n 3．营收稳定性与成长趋势

l 案例：沃尔玛的低价策略

n 4. 营业收入的真实性分析

l 案例：蓝田股份

n 高速增长型公司的财务策略

l 从根本入手-----从股东权益方面考虑

l 高手借力----提高财务杠杆

l 靠内功----从企业的获利下手（推迟利润分配、降低利润分配率）

l “拆”字诀---有益的剥离

l 寻找活水源头---改变供货渠道

l “涨”风如棉----提高销售价格

l 分久必合----试一试兼并

l 天涯芳草---寻找战略联盟

n 应该极力避免的两种增长态势：

l （1）销售收入增长，利润却是负增长

l （2）销售收入和利润都有快速增长，但经营活动产生的现金流量持续萎缩，甚至出现负数。

Ø 营业成本

l 成本的定义

l 案例：某公司2019年主营业务收入和主营业务成本

l 营业成本策略：

n 弱者策略

l 案例：沃尔玛与物美

n 间接成本与订单决策

l 案例：某服装厂决策

n 亏损产品可以停产吗？

l 案例：某亏损产品停产后，总利润反而减少了，原因是什么？

n 如何选择好的产品？

l 案例：某公司应该生产甲产品还是乙产品？

n 赔本销售以赚取现金流量

l 案例：台湾制造业

Ø 毛利率

l 营业收入与获利哪个更重要？

l .毛利率依行业不同而不同

l 市场竞争的激烈程度与销售毛利率

l 价值链上下游毛利率与附加值的关系

Ø 折旧和摊销

l 选择题：折旧与摊销的区别

Ø 投资收益

l 从合并报表与单个报表的逻辑关系中分析投资收益的真实性

n 案例：科龙电器

Ø 期间费用

l 期间费用包含哪些？

n 销售费用

n 管理费用

n 财务费用

l 三大期间费用的影响因素

l 案例：美团2019年三大期间费用

Ø 所得税

Ø 盈余质量

l 盈余质量的定义

l 两大分析维度：

n 1、公司所选用的会计政策的稳

n 2、分析会计报表相关项目的金额

l 三大分析要点：

n 1、坏账准备计提比例

n 2、折旧年限

n 3、主要报表项目金额

n 案例：美的电器与格力电器

四、现金流量表分析

Ø 现金流量表概述

l 现金流吧基本概念

l 现金流量表基本格式

Ø 现金流量表 VS 利润表的关联

Ø 现金和收入是两回事

l 案例：公司出售1000元的办公设备给客户

Ø 现金和费用也是两回事

l 案例：公司交房租3000元

Ø 现金流量表编制两大方法

l 1、直接法

l 2、间接法

l 练习：用2种方法计算现金流量

Ø 怎样从经营活动中获取更多的现金净流入？

l 案例：沃尔玛的营运现金管理

Ø 强化营运资金的管理的3种方法

Ø 如何通过现金流识别收益质量？

l 案例：天津磁卡

Ø 现金效率分析与优化方法

l 如何评价运营效率？——营运资金周期

l 现金效率怎么衡量？——现金缺口

l 案例：A公司

l 案例：国美、苏宁

五、综合报表分析与企业价值

Ø 通过综合案例：《李记奶茶店》来进行综合报表分析讲解：

l 1、偿债能力分析

l 2、盈利能力分析

l 3、营运能力分析

l 4、现金流量比率分析

l 5、增长能力分析

Ø 企业价值分析：

l 1、为什么要关注企业的价值？

n 案例：是否可以接受100万的出价收购？

l 2、净资产报酬率与企业价值

n 案例：周女士公司的股票发行价格是多少？

l 3、成长性与企业价值

n 案例：A企业和B企业哪个价值更大？

l 4、风险与企业价值

n 案例：如果A和B的价值相同，你会做何选择？

l 小结：企业价值影响因素