【课程背景】

    财务是企业的战略合作伙伴,是经营决策的支持者。企业的财务体系必须以价值为中心，聚焦高价值链活动,成为各经营团队的**业务伙伴，支持有竞争力市场目标的达成。当前企业的数据冗余和信息过量使经营管理者迷失在信息的海洋里；对外财务报告作为高度浓缩的加总数据，使经营管理者难以发现藏在细节里的“魔鬼”；因此需要经营财务分析报告凝练出有效的信息，进行针对具体问题的深入分析，辅助经营管理者做出正确决策。及时、精准的经营财务分析是财务部门发挥决策支持功能的基础。

【课程收益】

一、 理解经营财务分析报告与企业价值提升的关系，准确定位

二、 分析经营财务分析报告阅读者的需要，以受众为中心

三、 掌握经营财务分析的整体框架、理清分析思路

四、 掌握经营财务分析的主要方法，**大量案例学习方法的应用

五、 理解净资产收益率与EVA之间的关系，学习价值分析的思路方法

六、 以金字塔原理构建写作、思考和分析问题的逻辑，撰写凝练精准的经营分析报告

【课程对象】

      财务总监、预算总监、财务经理

【课程时间】

      2天

【课程内容】

     一、经营财务分析的定位

       1、服务于企业价值创造，为经营管理提供决策支持

       2、内部报告（选择性、灵活性）

       3、锚定企业经营管理中的阶段性反馈问题

       4、以分析为基点，以决策辅助为目标

       5、受众是企业高层、中层经营管理者，非财务背景居多

     二、经营财务分析的整体框架

        1、分析的基本框架：

           1）行业与战略分析——前提

2）会计分析——基础

3）财务分析——重点

4）前景分析——财务高增值活动

案例：京东商城、苏宁易购、国美的比较分析

2、横向——因果关系链分析

  案例：某公司解释性报表体系的构建与梳理

        3、纵向——财务活动链分析

           化结果分析为过程分析，化静态分析为动态分析

        4、风险收益分析

           机会损益理念、多元化的对称性分析

           案例：某公司收购项目的风险收益分析

三、经营财务分析的主要方法

          1、五力竞争模型、SWOT分析

案例：2012年国美股价暴跌的背后

          2、会计分析的五步法

             案例：通用电气的会计弹性空间

3、财务分析方法：

趋势分析法、比率分析法、比较分析法、因素分析法

案例：透视沃尔玛及其竞争对手60年财务指标变迁

          5、敏感性分析、预测技术、估值技术

             案例：某制造企业敏感性分析与前景分析

四、经营财务分析的主要内容

          1、企业偿债能力分析

             1）透视企业的资产结构，防范经营风险

             2）剖析企业资本结构与资金成本，防范财务风险

             3）评价企业偿债能力，资产与权益的配比合理性

             4）案例：微软等企业的现金管理策略

          2、企业盈利能力分析

              1）分析企业的利润构成，评价企业盈余品质

              2）企业盈余管理的若干方式分析

              3）案例：冠群公司的收入与利润增长

          3、企业营运能力分析

              1）存货周转率    

案例：丰田的存货管理策略

2）应收账款周转率  

案例：某制造企业的应收账款管理策略

3）总资产周转率

                 案例：王石看销售利润率及资产周转率

          4、现金流分析

              1）分析现金流量的构成

              2）评价现金流健康程度

              3）发现潜在的现金流风险

              4）案例：用自由现金流戳穿世界通信的假面具

           5、企业增长能力分析

              1）销售收入增长分析

              2）利润增长分析

              3）经营活动净现金流增长分析

              4）案例：安然公司是如何实现快速增长的

                       美国国际集团的“完美世界”

           6、企业价值创造能力分析

              1）企业价值的决定因素

              2）净资产收益率与经济增加值

3）经济增加值EVA的核心理念及功能

              4）建立企业基于EVA的价值管理体系

              5）案例：默克制药与通用汽车的EVA分析

       五、经营分析报告撰写技巧：

          金字塔原理——写作、思考和分析问题的逻辑

        1、报告（或文章）的金字塔结构的基本构成要素

        2、报告（或文章）序言结构

        3、演绎结构与归纳结构：横向结构问题，讨论报告思想、

   观点、依据等的组织原则和方法；

        4、逻辑分类：纵向结构问题，讨论思想、观点、依据的

    逻辑层次和归属关系；

        5、结构顺序：演绎结构与归纳结构的进一步深化阐释

        6、概括分组思想：要点突出的技术

        7、形象化与直观性的基本原则与技术：包括版式设计、

    目录制作、图表制作、表格使用、文章段落组织等。

        案例：某投行对A公司的分析报告

【关键词】  经营分析的定位     经营分析的思路框架

           经营分析主要方法工具     经营分析的主要内容

           案例讨论            经营分析报告的撰写技巧