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俞勤

企业投融资管理

俞勤 / 财务专家

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课程目标

本课程致力于使高层管理人员从战略高度认识企业的投资和融资,并将企业的投融资行为与具体的经营环节中的管理结合起来,从而可以将投融资管理在本企业落到实处。    本课程将帮助您掌握对企业的投融资行为进行管理的方法和技能。

课程大纲

一、投资管理

投资管理的程序

(一)识别投资机会,编写投资计划

(二)评估投资计划:估计项目的相关现金流和恰当的折现率。

(三)投资管理的方法:净现值、内部报酬率、获利指数、回收期和投资收益率等。

(四)选择佳投资方案。

案例1. 某公司设备投资的管理。

(一)比较净现值( NPV )

(二)比较内涵报酬率(IRR)

(三)比较获利指数(PI)

(四)投资管理指标的比较

1. 贴现指标之间的比较—净现值与内涵报酬率的比较:

案例2.设有两个投资项目A和B,贴现指标之间的比较

2. 贴现指标之间的比较—净现值与获利指数比较

3.投资管理中的非贴现指标:投资回收期(只能反映投资的回

收速度)、平均报酬率(只能反映投资的平均收益)等。在投资决策中只能作为辅助评价指标。

二、融资管理

融资管理具体包括:

(一)估计融资需求

(二)明确融资类型

(三)计算融资成本

(四)确定资本结构

具体内容包括:

(一)估计融资需求—估计所需外部资金的数量

估计融资需求的步骤—销售百分比法

案例3. 信达公司融资需求预测  

(二)明确融资类型

 自有资金与借入资金

 长期资金与短期资金

 内部筹资与外部筹资

 直接筹资与间接筹资

具体包括:

 筹集自有资金—权益融资:

 筹集借入资金—负债融资:

 发行债券

 租赁

 混合性融资

 私募股权融资

 信用融资—运用供应商融资

案例4. 如家快捷酒店私募股权融资管理

案例5. 格力、美的电器的信用融资管理

(三)融资成本的计算

 资本成本的计算

 债务成本

 权益成本

 加权平均资本成本WACC

案例6、案例7、案例8..融资成本的计算与融资决策

(四)确定资本结构

比较资金成本法:企业在融资决策之前,先拟定若干备选方案,分别计算各方按加权平均资本成本,并根据其高低来确定企业的资本结构。

案例9. 某企业佳资本结构的确定与运用


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