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徐京

企业投融资与资本运作

徐京 / 资本运作与投融资讲师

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课程介绍

学员收益:

**一天到两天深入探讨,学员可以掌握并了解:

ü 深入了解资本运作的三个层面(私募、公募、并购);

ü 股权投资与股权投资的热点;

ü 公募上市与科创板的投融资;

ü 企业并购的相关知识。


适用范围:

ü 董事长、CEO、总裁、总监等企业经营者

ü 副总裁、总经理、高级经理等企业高端人才


课程大纲:

一、 私募与资本运作

(一)中国金融市场政策分析

1、企业上市潮的与资本运作——从美国模式找源头

2、中国证券市场改革

l 科创板及发展预测

l 注册制改革

l 多层次资本市场的建立

(二)提纲挈领:私募股权基金基本知识

1、私募股权及私募股权基金概述

(1)私募股权及私募股权基金基本定义

(2)私募股权基金的投资领域

(3)私募股权基金与其他投资形式的区别

l 私募股权投资与债权投资

l 私募股权投资与对冲基金、产业投资

l 天使投资、创业投资(VC)、成长资本(Pre—IPO)、并购基金

(三)私募股权基金的管理、募集与设立

1、私募股权基金的组织形式

(1)公司型基金运营模式

(2)有限合伙人基金运营模式

(3)信托型基金运营模式

(4)几种基金组织形式的比较

2、私募基金有限合伙企业的管理模式

(1)管理权属于普通合伙人

(2)对内管理及合伙人会议

(3)对外投资的基本管理机构设置

(4)基金的收益分配

3、股权投资基金的募集来源、募集渠道及募集流程

(四)私募股权投资基金的投资与投后管理

1、股权投资基金的投资流程与风险规避

(1)股权投资基金的尽职调查

l 尽职调查的程序和目的

l 法律、财务、经营尽职调查与风险规避

(2)股权投资基金的行业分析和项目筛选

(3)股权基金的投资谈判

l 投资谈判

l 对赌协议

l 棘轮条款

l 金融工具运用

2、股权投资基金的投资后管理

(1)投资基金的股权安排

(2)公司治理结构的安排

(3)日常联络与沟通工作

(五)股权投资基金的退出

1、股权投资基金的退出流程

2、股权投资基金的退出方式

(1)上市及IPO

(2)并购重组

(3)股权回购

(4)破产清算

(六)投行投资当下**关注的领域

1、私募投资的传统:赌赛道

2、当今私募股权投资的七大热点及实操案例

3、私募股权投资关注的几大要素

l 广阔的增长前景——赌赛道传统

l 有效商业模式——实践中投行认可的商业模式几大要素

l 竞争优势——领先技术及其他

l 管理团队优秀——投行如何选择管理团队

l 持续增长的可能——上市基本要求

l 可行的退出方案——如何安排退路

l 商业计划书——良好的表现形式

二、公募与投融资

(一)中国证券市场(多层次资本市场)全景

1、主板、中小板市场概况及优选的企业

2、创业板市场概况及优选的企业

3、新三板、四板等场外市场概况

(二)中国企业境外上市路径选择

 1、中国境外上市的主选地区

2、境外主要资本市场的准入条件及比较

(三)中国**新的上市板块——科创板

1、科创板的定义、融资政策趋势

2、科创板的政策动态、推出背景及影响力

3、科创板对比其他版块的特点

4、什么是注册制?什么是审核制?

(四)企业上市之前的路径选择和战略考量

1、 企业自我评估是否能上市

2、 企业未来战略路径是否清晰?发展概念从何而来?

3、 企业上市的关键人才是吸引还是培养?人才缺失缺失如何解决?

4、 企业上市的各方面成本考量

5、 如何实施股权激励?

6、 如何选择中介机构?

(五)上市前的资本运作设计

  1、上市前通常采用的资本运作设计

2、收购与反收购制度设计

3、上市前私募融资和转增股本

l 关于私募股权投资

l 拟上市公司私募的工作流程

l 企业编制商业计划书的主要内容

l 如何选择投资机构

l 如何签定投资意向书

l 了解基金公司的运营机制

(六)企业主板、创业板、科创板上市主要要求及审核重点

1、《证券法》对于IPO的规定

2、企业上市条件解读

3、 新三板挂牌的具体操作及方法解读

三、并购与资本运作

(一) 企业并购基本概念

1、 什么是并购重组?什么是并购的三个阶段?

2、 企业实施并购重组的动因是什么?

——从迈克尔.波特的三重基本战略谈起

3、并购双方在企业不同阶段的价值分析与并购需求

(二)企业并购重组不成功的主要原因是什么?

(三)企业并购的基本流程

1、 从一张图表看企业并购重组的基本流程

2、 **步:企业并购重组的目标如何确定?

3、 第二步:企业并购小组的基本构成?

4、 第三步:是否选择中介结构协助?如何选择中介机构?

5、 第四步:尽职调查的初步认识

6、 第五步:融资手段和支付方式的确定

l 大总结:何时资产收购?何时股权收购?两者优劣势何在?

7、 第六步:股权并购/资产并购的谈判技巧、谈判重点及风险要素

(四)企业并购的风险掌控

1、 企业并购重组的尽职调查要点

2、 要点:股权并购中的股权设置和控制要点

l 股权并购中涉及到的公司治理基本问题

l 股权设置中如何签订章程、协议,确保并购成功?

3、 资产并购中的相关风险识别和把控

(五)如何进行并购后整合

1、 企业并购整合的定心、定力原则

2、 企业并购整合四阶段管理模型及实施

3、 如何建立企业整合团队、选择企业整合经理?

4、 企业管理整合的主要内容:

5、 企业并购后整合的关键点总结

教学方式:

案例分析、主题演讲、互动讨论、情景模拟

课程时间:

1-2天(穿插讨论、集中研讨)

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