课程背景：

新能源又称非常规能源，一般指在新技术基础上，两会提出系统地开发利用的可再生能源，包含了传统能源之外的各种能源形式。常规能源通常是指技术上比较成熟且已被大规模利用的能源，而新能源则通常是指尚未大规模利用、正在积极研究开发的能源。新能源主要包括太阳能、风能、生物能、地热能、核能等。2022年是新能源行业的大年，新能源在今年的优秀表现有目共睹。其实新能源行业很大，主要包括太阳能光伏、新能源汽车、芯片、智能汽车和新材料这几个方向。如何在这么多方向中投资优中选优，李教授将从新能源产业链和行业生命周期的视角进行梳理和分享。

随着国家“碳中和”“碳达峰”战略的落地，新能源这个行业就像风口中的猪一样，高高地飞上了天空。新能源行业的宁德时代、隆基股份等等都是这2年的大牛股。不过，现在新能源很多个股都处于高位，究竟新能源还能发展多久，新能源行业接下来的机会在哪里，李教授将就从新能源行业投资价值与开发分析角度给予解读和风险提示。

课程大纲：

**讲：两会解读之在高质量发展中促进共同富裕

1) 经济保持恢复发展和能源测改革。

2) 创新能力进一步增强，数字技术与实体经济加速融合。

3) 经济结构和区域布局继续优化，产业链韧性得到提升。

4) 改革开放不断深化，在供给侧结构性改革深入推进。

5) 生态文明建设持续推进，生态环境质量鲜明改善。

6) 人民生活水平稳步提高，惠及近千万家庭。

7) 疫情防控成果持续巩固

第二讲：新能源行业综合发展形势分析

1、综合能源服务发展机遇与十四五发展规划

2、碳中和背景下综合能源服务项目落地实践探索

3、综合能源服务行业关键技术及应用分析

第三讲：中国风电产业政策与投资分析

1、中国国家发改委发布《关于完善风电上网电价政策的通知》解读

2、碳达峰、碳中和任务与目标解读

3、 十四五 "规划：新能源 储能

4、新能源产业列入‘三新两特一大’产业发展新格局

5、加大 " 风电 储能 " 应用场景应用，提高风电消纳能力

第四讲：我国风电行业产业链现状及上下游投资分析

1、风电一般指风力发电，是指把风的动能转为电能。经过多年发展，我国风电行业产业链接近完善，其产业链主要由零部件制造、风电设备整机总装和风电场投资运营三个部分构成。

2、上游市场：风电行业上游是部件制造和原材料供应，其中关键核心零部件主要是齿轮箱、发电机、轴承、叶片、轮毂等。这些部件生产专业性较强，而国内供应商技术较为成熟，因此风机部件国内供应充足

3、中游市场：近年来，在国家一系列相关政策支持下，我国风电行业“弃风弃电”现象明显改善，装机规模不断扩大，产业逐渐向更成熟、无补贴的可再生能源产业转型。

4、下游市场：风电行业下游是风电场投资运营，主要以大型国有发电集团为代表的投资商，而风电建设投资额的增长为风电行业发展提供了经济基础。

5、案例：我国风电行业的下游企业有通达动力、节能风电、新天绿色能源股份有限公司、吉利等优秀企业。

6、风电产业链：

风机：金风科技、明阳智能、运达股份

塔筒：天顺风能、泰胜风能、天能重工

铸件：日月股份、吉鑫科技

主轴：金雷股份

电缆：东方电缆

叶片：中材科技、光威复材

机仓罩：双一科技

第五讲：新能源行业主要是科技 制造行业能源需求侧主要手段

1) 交运方面：完善交通运输领域能源清洁替代政策，包括推进交通运输绿色低碳转型，优化交通运输结构，推行绿色低碳交通设施装备等。

2) 工业方面：完善工业领域绿色能源消费支持政策，包括引导工业企业开展清洁能源替代，降低单位产品碳排放，建设分布式清洁能源和智慧能源系统等。

3) 建筑方面：完善完善建筑绿色用能和清洁取暖政策，包括完善建筑绿色用能和清洁取暖政策、支持建设可再生能源建筑供能系统等。

4) 科技创新方面：探索输气管道掺氢输送、纯氢管道输送、液氢运输等高效输氢方式。

5) 财政金融方面：推动清洁低碳能源相关基础设施项目开展市场化投融资，研究将清洁低碳能源项目纳入基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点范围。

第六讲：能源投资建议

1. 能源低碳绿色转型，提升我国能源安全保障能力的重要抓手。

2. 能源需求角度，将能源安全设为2030年目标，提升新能源消费占比以保障我国能源安全的战略需求，为新能源发展再添推力。

3. 我们长期看好风电、光伏等新能源产业投资机会。

4. 投资能源供给侧，新能源消费占比提升后，能源跨区域调配重要性进一步增加，电网建设及电力辅助服务前景较好。

5. 需求侧，结合碳减排及能源安全两个视角，我们建议关注城市轨道交通及城际铁路交通相关产业链（石油替代）、地热能及生物质能开发利用产业链（天然气替代）。

第七讲：中国清洁能源行业发展趋势分析

1. 清洁能源发电行业展望

2. “十四五”清洁能源发电行业机遇

3. 可再生能源发展“十四五”规划实施的指导意见

6、风险提示：

1）经济修复超预期，能耗双控再收紧。

2）地缘政治超预期发展，影响国家能源安全选择。

3）CCUS技术超预期突破，能源结构稳定

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