【课程背景】

一个好的公司并不一定是一个好的投资标的，因为它的价格并不一定具有性价比。本课程的目的在于在财务分析的基础上，确定投资标的的价值，以更加明确其是否具有投资的性价比。财务分析部分的目的在于以实际案例讲解如何对投资标的进行全面的体检，包括偿债能力指标分析、营运能力指标分析、盈利能力指标分析以及成长能力指标分析。估值分析的目的在于以实战的方式，以实际公司案例讲解如果确定投资标的的实际价值。

【课程收益】

² 全面掌握公司财务分析

² 全面掌握实用估值模型

² 全面掌握不同行业公司估值要点

² 深入掌握项目估值的实践方法

² 全面掌握估值分析的必要因素

【课程对象】

公司股东、董事长/副董事长、董事、监事、经理/副经理、董事会秘书、投资总监、风控总监、财务总监、审计总监、投资经理、风控经理、财务经理、审计经理、证券事务代表/IRM人员、项目经理、风控人员、财务人员、审计人员、公司其他管理人员；投行人员、会计师、律师、资产评估师；资产管理机构人员、政府从业人员、金融机构从业人员、财务顾问机构人员、资本爱好者等

【课程特色】

实战派风格、针对性强、追求“落地”文化

【课程时长】

1-2天（6小时/天）

【课程大纲】

模块一  投资标的财务分析与估值概论

n 财务分析概述

n 实用估值模型理论知识回顾

l 股利折现模型

l 自由现金流估值模型

u FCFE，FCFF

l 相对估值模型

u P/E,P/S,P/CF,...

l 流量乘数模型

n 投资估值的一般流程

模块二  财务分析实践

n 财务报表分析及运用概览

l 杜邦财务分析体系简介

l 杜邦财务分析体系的核心指标

l 杜邦财务分析体系的基本框架

l 杜邦财务分析体系的延展

n 偿债能力指标分析及运用

l 经典偿债能力指标简介

l 偿债能力指标计算举例

l 偿债能力指标分析方法

l 偿债能力指标运用举例

n 营运能力指标分析及运用

l 经典营运能力指标简介

l 营运能力指标计算举例

l 营运能力指标分析方法

l 营运能力指标运用举例

n 盈利能力指标分析及运用

l 经典盈利能力指标简介

l 盈利能力指标计算举例

l 盈利能力指标分析方法

l 盈利能力指标运用举例

n 成长能力指标分析及运用

l 经典成长能力指标简介

l 成长能力指标计算举例

l 成长能力指标分析方法

l 成长能力指标运用举例

n 财务分析的综合案例应用

l 财务分析用于综合风险发现

l 财务分析用于潜在标的发现

模块三  公司估值分析实践

n 投资标的的商业模式分析

l 基于产业链的商业模式分析概览

l 供给端分析：行业的产业链分析

l 供给端分析：业务的产业链分析

l 需求端分析：行业的消费者分析

n 投资标的外部环境分析

l 外部环境分析概览

l 政策环境分析

l 经济环境分析

l 社会环境分析

l 技术环境分析

n 投资标的所生命周期分析

l 行业周期分析概览

l 行业导入期分析

l 行业成长期分析

l 行业成熟期分析

n 投资标的市场空间分析

l 行业市场空间分析概览

l 市场空间分析的逻辑架构

l 市场空间分析的关键要素计算

l 市场空间分析结果汇总

n 公司生命周期与估值

l 初创期标的估值的注意事项

l 成长期标的估值的注意事项

l 成熟期标的估值的注意事项

l 不同阶段投资标的估值问题的对比分析

n 典型行业公司估值分析要点

l 大金融行业公司估值分析

l 大消费行业公司估值分析

l 大科技行业公司估值分析

l 大周期行业公司估值分析

模块四  项目估值分析实践

n 项目投资估值分析：以光伏建筑一体化项目为例

l 光伏建筑一体化项目简介

l 光伏建筑一体化项目的商业模式分析

l 光伏建筑一体化项目的政策环境分析

l 光伏建筑一体化项目的市场空间分析

l 光伏建筑一体化项目的估值分析

² 基本假设，NPV&IRR，敏感性分析

n 项目投资估值分析：以大数据中心为例

l 大数据中心项目简介

l 大数据中心项目的商业模式分析

l 大数据中心项目的政策环境分析

l 大数据中心项目的市场空间分析

l 大数据中心项目项目的估值分析

² 基本假设，NPV&IRR，敏感性分析