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何广

房地产投资并购的“道与术”

何广 / 并购法律/法律风险

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课程大纲

【培训对象】

董事长、总经理、分管副总经理、财务总、投资总、相关模块负责人、公司法务及律师。

【培训价值】

 解析原理、明确方法、突破重点、学以致用。

【课程大纲】

  **部分:“术篇”——风险控制与税务筹划

  一、投资并购的交易模式

  1、股权收购:交易结构、交易步骤、交易风险;

  2、资产收购:法律要件、项目完善;

  3、并购项目操作要点与实战技能。

  4、合作开发:签约技巧、操盘模式、僵局处理、退出机制;

  5、项目收购常犯的9大错误;

  6、项目投资考察10大要诀。

  二、投资并购的交易流程

  1、意向书;

  2、尽职调查;

  3、协议签署;

  4、资金共管;

  5、项目/股权完善;

  6、资金释放;

  7、项目交割;

  8、保证义务;

  9、尾款支付。

三、投资并购之尽职调查

  1、尽调流程;

  2、尽调方式:尽职调查中的“987654321规则”;

  3、尽调范围;

  4、尽调成果。

四、投资并购的交易协议

  1、交易协议类型(股权转让、项目转让、增资合作、合作开发);

 2、核心条款设计(交易主体、交易标的、交易价格、付款条件、股权交割、项目移交、过渡期条款、担保条款、解除与终止、违约条款、操盘条款、风控措施、协议附件)。

五、并购模式与财税筹划

  1、资产转让

  (1)土地使用权/在建工程转让

   ①模式介绍;②财税影响;③法律限制;④对增值税计税方式的影响;

   ⑤案例分析(项目情况、方案设计、操作要点)。

  (2)土地使用权/在建工程作价投资

   ①模式介绍;②财税影响;③法律限制;④对增值税计税方式的影响;

   ⑤案例分析(项目情况、方案设计、操作要点)。

  2、股权合作

  (1)股权转让

   ①模式介绍;②财税影响(股权转让、增资、合并分立);③法律限制;

   ④合同细节;⑤财务并表;⑥收购主体选择;⑦股权转让与增资的主要区别;⑧股权收购的土地增值税风险;⑨案例分析(项目情况、方案设计、操作要点)。

    (2)其他合作方式

   六、投资并购中的沟通与谈判

    1、内部沟通与汇报

    (1)如何以老板视角看并购?如何顺利**评审会?项目定位、成本测算、盈利测算、风险控制、税务筹划等。

    (2)模板化、标准化、流程化:模式、模板、模型。

    2、外部沟通与谈判

    (1)谈判策略:欲擒故纵、巧设期限、换位思考、利益平衡;

    ( 2)谈判法则:刚柔法则、团队法则、准备法则、记录法则。


    第二部分:“道篇”——对标标杆房企(RC、ZL、HD、BGY)

    一、顶层机制:成就共享、风险共担;

    二、制度建设:战略漏斗、市场漏斗、 财务漏斗、法务漏斗、税务漏斗;

    三、流程设计:项目评审及决策流程;

    四、投后管理:项目跟投、奖惩机制与风险控制。


    第三部分:“势篇”——房地产投资并购的八大趋势

    趋势一:钱重要,比钱更重要的是拿地的综合能力;

    趋势二:对手变伙伴,“联合体”拿地成潮流;

    趋势三:拿地主渠道之变:从“招拍挂”到“并购”;

    趋势四:卖方重就业和城市升级,买方转型城市运营商;

    趋势五:2019年拿地聚焦核心一二线城市和卫星城市;

    趋势六:多项目并购,少企业并购;

    趋势七:弯道超车,N种创新拿地模式频出;

    趋势八:三大维度提炼适合进入城市的8项新指标。

【经典案例】

 案例1:“假道伐虢”——上海外滩地王之争

 资本市场惯常操作的“驱鲨条款”、“焦土战术”、“白衣骑士”、“毒丸计划”等策略,在本案中展现的淋漓尽致,精彩纷呈。

 案例2:“借尸还魂”——浙江XX项目股权并购案

  深度解析:并购交易流程、交易模式、交易结构、尽职调查、风控措施以及目标公司的管理与控制。

 

 案例3:“十面埋伏”——上海虹桥XX项目股权并购纠纷案

  深度解析:如何确保被收购方在项目被并购过程中进退自如,再现交易文本设计之收放自如,不战而胜。

 案例4:“百密一疏”——融创收购绿城事件始末

 宋孙从好基友到决裂为敌之前世今生,三度交锋:道德之争、制度之争、法律之争。

 案例5:“金蝉脱壳”——上海宝山XX合作开发纠纷案

 深度解析:签约主体、地块限价、项目管理、退出机制、纠纷解决及其他注意事项。

 案例6:“围魏救赵”——万宝之争并购始末

 地产江湖风起云涌,围魏救赵、白衣骑士、一致行动人、毒丸战术等战法频繁上演;企业公司治理、政府宏观调控、脱虚向实、杠杆收购、险资入市等问题全景解析。

 案例7:“瞒天过海”——河北香河县违规用地事件始末

 用地审批过程中常见的法律问题及风控措施。

 案例8:“以道御术、禅剑合一”——XX300客户群诉案

 道、术、势多元思维破解棘手群诉,打造集事前预防、事中控制、事后补救之立体式企业法律风控体系。为之于未有,治之于未乱,打造企业法律风控之**高境界:防患于未然!

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