课程目标/Course Goal:

95%以上倒闭的公司是由于现金流枯竭、资金链断裂导致的（乐视网，中弘集团，瑞典萨博汽车，无锡尚德太阳能等），还有一大批企业因为现金流告急挣扎在死亡线边缘（海航集团，泰禾集团，银亿集团，华泰汽车，力帆集团等）。如何从价值管理和风险管理的角度，从根源上解决企业战略资金规划，资金预测，资金计划安排，现金流预测，资金使用综合成本测算，资金筹措，营运资本管理，资金使用效率评估，闲置资金理财等，对企业管理是至关重要的。

课程介绍/Course Description:

一、目前集团企业资金管理现状解析

集团企业有明确的公司战略，年度计划和资金预算管理体系吗？

1.1 资金管理是为实现公司战略服务的，战略不清晰是不是很可怕？

1.2 公司年度计划和全面预算管理严谨度不高

1.3 资金预算和资金筹措被理解为资金管理

1.4 战略成本管理高度不够导致资金管理的“头痛医头，脚痛医脚”短期行为

1.5 资金管理的战术安排――你喜欢坐电梯还走楼梯？（互动环节：不同的管理理念和不同的管理手段在资金管理中的灵活使用）

1.6 资金管理的角色错位问题――“水库和大坝的原理”

找水源：企业战略扩张的资金从哪里来？

修河道：资金流动（进入和退出）的渠道问题

蓄水池（水库）：可支配资金的合理运作和理财

防洪坝：资金运用的风险防范

1.7 全球化经济整合（收购兼并，资本运作）对集团资金管理提出了更高的要求

1.8 案例分析——某大型集团企业资金管理现状

公司董事会或CEO经常问CFO的几个问题

2.1 公司的资金能满足公司发展战略和年度预算吗？

2.2 公司有足够的筹资能力保障业务所需或抓住新的发展机遇吗？

2.3 公司的资产管理可以再改进一些吗？

2.4 公司的资金周转能再快一点吗？

2.5 有没有办法将成本控制得更低一些？

目前企业资金管理现状

3.1 企业集团多极法人，组织结构负责，管理链条过长

3.2 没有价值管理理念，资产管理限于实务管理，不清楚资本资产结构的重要性

3.3 资金管理职能不够强，专业人员或知识缺乏

3.4 没有专业资金预测工具和方法论，资金预测偏向于短期行为

3.5 内部流程不全或不够严谨，资金管理薄弱

3.6 风险管理体系不够完善

企业怎么用钱很重要

4.1 现金管理目标：企业为什么总是缺钱？（追求价值**大化和社会责任）

4.2 财务杠杆：企业只用自己的钱永远做不大

4.3 资本来源：只有用好别人的钱、用好明天的钱、用好虚拟资本，才能把企业做强做大。

4.4 乘数效应：1元钱可以成为10元钱的虚拟经济资本，产生更多的价值。

4.5 自己的钱是有限的，用自己的钱只能是滚雪球式发展

4.6 社会的钱是无限的，用社会的钱可以是膨胀式发展（管控好风险）

二、现金流量预测技术

“现金为王”教育了谁？

1.1 “富翁与乞丐”的故事说明了什么道理？

1.2 温州的“跑路老板”和房地产行业的悲情资金链

1.3 破产的悲剧是否可以避免？

1.4 现金流循环中的风险识别

科学管理现金流

2.1 现金流规划：自由现金流给你“自由”

2.2 改善现金流的技术

2.3 努力赚更多的钱，提升利润

2.4 营运资本管理：应收，应付，和存货

2.5 税收筹划的贡献

2.6 精确管理资本性支出

现金流预测的方法与技术

3.1 现金流预测

现金流预测的目标

时间范围和预测期间

3.2 现金流短期预测与长期预测

3.3 现金流预测模型

预测模型分析

预测表表样解读

3.4 现金流预测方法

不同预测方法介绍及优劣比较

3.5 案例分析

4. 资本资产结构优化

4.1 加权平均资本成本（WACC）测算

4.2 资金使用成本优化（成本**小化）

5. 投入产出（ROI）**大化

5.1 ROIC > WACC

5.2 现金流折现法（DCF）：财务净现值（NPV）和内部收益率（IRR）

5.3 客户在生命周期内创造的价值 > 一次性获客成本 在客户生命周期内的维护成本

三、公司全面预算管理之：现金流预测和预算

全面预算管理是企业运营计划实施过程，现金流预测和预算是企业经营的血液

1.1 企业经营计划和年度预算

1.2 如何做好现金流预测？

源头：业务分析和预测

各种能力缺口和内外部资源评估

内外部资源量化过程（体现在资金或现金流上）

资金来源规划――如何拥有、获得、高效利用现金流？

企业自身造血能力（盈利）

股东投入

其他投资人投入（战略投资者，VC，PE等）

IPO（公开发行上市）

借贷

股东贷款

银行借款

发行债券

中短期票据

融资租赁

供应链融资

贸易和经营类融资

商业信用

票据贴现

资产典当

国际贸易

项目融资和政策性融资

BOT

IFC国际融资

高新技术扶持

财政返还

1.3 预算集团现金流量表

经营现金流量预测

项目投资现金流量预测

各种资金来源加权平均成本测算

资金来源渠道开拓

2.1 来源方式搭配

2.2 使用成本搭配

2.3 期限搭配

2.4 偿还或分配方式搭配

资金使用管理

3.1 预算执行和控制

3.2 资金使用的KPI管理

3.3 ROI（投资回报分析）理念传播和推广

3.4 资金盈余－“居安思危”

3.5 资金管理漏洞－“亡羊补牢”

3.6 资金短缺－“精打细算，未雨绸缪”

3.7 业务管理－“开源节流”

小组练习：探讨在公司战略、年度计划、年度预算实施过程中如何将资金管理部分统筹考虑进去？

四、管好营运资本就等于出色的现金管理能力

企业**现金持有量预测模型

经营周期和现金周期

营运资本管理要点

资金周转危机有哪些类型？

现金流管理的要点

资金短缺的常见类型

管理好应收账款，应付账款，和存货

财务风险和流动性风险管理

五、现金池管理为何被称为现金管理利器

现金池的定义与种类

1.1 实体现金池与名义现金池

1.2 单币种现金池与跨境单币种现金池

如何发挥现金池管理的作用

2.1 减少利息成本方式

2.2 资金集中的类别与方法

现金池管理对税收和政策的考量

3.1 税收政策对现金池管理的影响

3.2 有管制国家的现金池管理对策

自贸区建设和跨境现金池管理

全球化风险

国际自贸区和中国自贸区

自贸区账户管理和现金流规划

跨国现金池筹划

案例1：华为的全球现金池管理介绍

案例2：GE的全球现金池管理

六、外汇管理和资金对冲技术

1. **新国际外汇市场

1.1 全球经济环境和汇率走势

1.2 全球产业格局调整

1.3 SWIFT与其他国际清算系统

2. 汇率管理

2.1 利率管理手段

2.2 大宗商品交易所

2.3 对冲技巧

      3. 利率管理

3.1 货币互换

3.2 巧用利差

3.3 期限搭配

4. 国际突发事件危机管理

   4.1 SWIFT与其他国际清算系统

   4.2 贸易保护主义和地区冲突

七、技术创新对现金流管理的影响

1. RPA（财务机器人：电脑自动处理）

1.1 安全性和效率的平衡

1.2 财务风险管理信息化

1.3 应用范围和管理

2. 云平台外包

      3. 托管式现金流管理（规划 运营 投资）