课程背景：

近年来随着各地区间经济发展速度的不断加快，致使城市间原有基础设施已不再适应当前发展需要，城市间项目的开展源源不断，但由于当前我国地方政府融资模式仍较为单一，这在一定程度上加大了政府融资难度，提高了政府的资产负债率，这是地方政府应对的一大难题。对此，政府如何利用公共资源进行融资并实现对公共资源的有效开发利用的问题值得探讨。融资已作为当今政府在城市间开展项目的必要方式，是解决政府财政难题、缓解政府借贷压力、完善城市基础设施建设的有效方式。但由于地方开展项目众多，所需资金量较大，对政府而言融资难度较高。因此，对地方政府融资方式和项目融资模式进行研究对地方政府而言意义重大。李晓林老师结合实践，在地方政府融资的主要方式后，又从地方政府融资问题、融资模式和融资体系构建三方面对项目融资作了简要分析。

课程收获：

1.基础设施REITs 、PPP、BOT等融资操作实务

2.“十四五”期间政府与城投的工作目标

3.“十四五”项目谋划实务工作

4.地方政府与城投融资工具解析

5.重点领域案例及实施路径

6.近期热点工作解读分析

课程大纲：

**部分：基础设施REITs操作实务

（一）REITs基本内容

1.REITs 的信托原理

2.契约型和公司型 REITs的优缺点

3.权益型和抵押型 REITs的优缺点

4.国外REITs发展经验和启发

（二）基础设施 REITs 全流程设计

1.基础设施 REITs 的市场参与主体

2.基础设施 REITs 的项目筛选

3.“公募基金 ABS”的交易结构

(三）基础设施 REITs 与类 REITs 项目比较

1.与 PPP ABS 的产品比较

（1）基础设施 REITs 的独有股权属性

（2）基础设施 REITs 对项目运营期限的要求

（3）基础设施 REITs 投资退出方式的创新

（4）基础设施 REITs 真正实现财务出表

2.与类REITs 比较（案例解读）

案例：南京水务公司PPP

案例：沧州某工程建设公司EPC

（四）基础设施 REITs 在 PPP 项目的应用

1.REITs 是否能够解决 PPP 项目社会资本方退出的痛点

2.PPP 项目拟发行REITs存在的障碍

（1）股权收购的法律和实践障碍

（2）特许经营权转让的限制

（3）能否覆盖PPP项目的债务性融资存在不确定性

（4）基础设施基金REITs流动性问题（投资者偏好）

3.“PPP＋REITs”的发展展望及现行政策解读

（1）《发改办投资〔2020〕586号》要点分析

（2）《公开公募基础设施证券投资基金指引(试行)》要点分析

第二部分：“十四五”期间政府与城投的工作目标

（一）“十四五”规划《建议》目标解读

1.“十四五”的工作重点

2.市场化改革的定位

3.展望财税改革与地方可用财力

（二）未来五年的基础设施与公共服务目标

1.统筹推进基础设施建设

2.强化基建与产业的关联

3.**基建拓展投资空间

4.以基建促进经济内循环

（三）实施的主要方向与亟需解决的问题

1.城投公司兼并与转型

2.培育地方发展新动能

3.规范化融资、防范债务风险

4.化解存量债务

第三部分：地方政府与城投融资工具全解析

（一）政府与平台投融资的框架

1.融资平台的整合与改革

2.财务制度与资产规模

3.政企合作的框架

4.政信项目

（二）各类投融资工具详解

1.地方一般债券、专项债券

2.PPP模式、特许经营、ABO

3.EPC F、商业保理、融资租赁

4.商业银行贷款、政策性银行贷款、基金

5.信托、定融、地方交易所可转债

6.供应链融资、票据融资

（三）增信与融资成本

1.融资成本构成

2.债务成本利率展望

3.增信方式与募集规模

4.城投债的营销方式

（四）2021年投融资环境展望

1.政策环境支持

2.信贷与货币市场展望

3.“非标转标”的大趋势

4.重点领域政策

第四部分：重点领域案例及实施路径

（一）新型城镇化领域

（二）环保领域

（三）公共服务领域

（四）片区开发项目

第五部分：近期热点工作解读分析

（一）专项债券申报

1.申报政策解读

2.负面清单制度

3.实务工作指引

4.债券资金管理

（二）投融资管理与绩效评价

1.近期投融资焦点问题

2.资本金监管的问题

3.投资绩效评价制度

4.投融资压力测试

5、资产如何证券化

案例：某地区自来水公司

总结：互动交流 答疑