投贷联动全面解读：政策、模式和案例分析

一、投贷联动的政策要点

1. 银监发〔2016〕14号文

1) 投与贷如何兼容

2) 如何设计投对贷的合理激励机制和风险补偿机制。

3) 现行法律存在障碍与风险。

4) 风控理念存在差异。

5) 监管政策存在制约。

2. 投贷联动：债务融资与股权投资相结合

1) 从融资企业角度看

2) 从商业银行角度看

3) 从产品协同性来看

4) 从政府角度来看

3. 其他注意事项

1) 强调要明确投贷联动业务风险计量和资本占用的具体规则。

2) 要缓解知识产权评估和处置难的问题

3) 确认股权证方式的法律有效性和会计处理规范

4) 财政税收政策的配套激励

二、投贷联动实践操作及可行性

1. “贷”的品种与标准

2. “投”的品种与标准

3. “投”与“贷”的差异与交集

三、投贷联动业务模式创新与实务案例分析

(一) 目前存在的业务模式

1. 与直属子公司或创投基金协同开展投贷联动业务。

2. 与同集团内具有股权投资资质公司协同开展投贷联动业务。

3. 与境外子公司协同开展投贷联动业务。

4. 指定外部机构代理股权投资或行使认股权。

5. 与外部机构合作开展投贷联动业务。

6. 成立合资银行开展投贷联动业务。

7. 直接为私募股权投资机构提供融资等顾问服务。

(二) 如何获客

1. 与风投合作

2. 新三板公司及拟上市企业

3. 在现有客户中筛选

4. 由政府相关部门推荐

(三)  风控措施

1. 贷款的风控措施

1) 对合作对象的选择

2) 还款来源的选择

大股东股权质押、一定实力的PE公司回购可作为常态模式；

其他担保增信方式。

引入担保公司担保或保险公司保险。

2. 投资的风控措施

1) **企业上市，实现安全退出及高额回报

2) 被并购重组实现退出

3) 与大股东或风投签订“对赌协议”

3. 对合作风投机构进行资格准入和合作额度控制

1) 选好合作对象：

2) 选准介入阶段：

4. 专业化经营与近距离管理相结合

(四) 案例：

1. 投贷联动”案例分析——以浦发银行“远X医药并购基金交易”为例

2. “硅谷银行”案例分析

五、小结：

1. 做好顶层设计。

2. 探索模式创新。

3. 加强风险防控。

4. 明确业务发展与考核规划。