企业未来发展的价值在哪里？企业处在产业链的哪个位置？产业价值如何？如何突破现有的价值瓶颈？企业家需要整合哪些资源提升自身价值？在当今经济全球化的时代，传统企业依赖内生性的发展在市场竞争中日渐式微，企业价值的经营哲学成为企业家、资本家、投资机构等护卫尊崇的思想。如何了解资本的规律？如何洞察产业发展规律？如何掌握企业生命周期？如何将金融和实业、产业相结合实现企业的最大价值？是金融人士、投资机构、，企业家一生所追求的哲学命题。 当今中国企业已步入了全面资本化的时代。这是中国企业战略发展的关键选择！这是中国企业转型的必经之路！ 产融结合将是未来中国企业实现涅槃重生战略的不二选择！

课程背景

企业未来发展的价值在哪里？企业处在产业链的哪个位置？产业价值如何？如何突破现有的价值瓶颈？企业家需要整合哪些资源提升自身价值？在当今经济全球化的时代，传统企业依赖内生性的发展在市场竞争中日渐式微，企业价值的经营哲学成为企业家、资本家、投资机构等护卫尊崇的思想。如何了解资本的规律？如何洞察产业发展规律？如何掌握企业生命周期？如何将金融和实业、产业相结合实现企业的**大价值？是金融人士、投资机构、，企业家一生所追求的哲学命题。

当今中国企业已步入了全面资本化的时代。这是中国企业战略发展的关键选择！这是中国企业转型的必经之路！

产融结合将是未来中国企业实现涅槃重生战略的不二选择！

课程对象

企业中高层管理人员、财务人员、金融从业人员

培训讲师：刘光耀

课程时间：2-3天

课程效果

1、 深刻了解企业价值管理的逻辑

2、 全面了解产业发展概念

3、 熟悉掌握企业生面周期与资本的关系

4、 掌握资本和产业结合运作方法

5、 能够初步制定企业发展的产融规划

**部分  战略与价值

1. 企业存在的目的？

德鲁克：盈利、创造价值

经营价值&市场价值

2. 企业战略的系统研究：经营战略&产业战略&资本战略

经营战略

组织协同

资源协同

产业战略

资源协同

效率协同

资本战略

产融协同

价值协同

企业投资战略体系模型

企业战略研究工具

思维模式

价值塔

企业投资战略体系模型

资产的价值=未来现金流的现值之和

决定公司价值的三个关键因素是：收益、风险和增长

帐面价值并不是公司真正的价值

价值七巧板

价值=？

投入资本，包括债务和权益

新创造的部分，即市场增加值

股东关心的是市场增加值的持续增长

市场增加值反映了经营者运用资源创造价值的能力

市场价值**大，规模**大并不一定就是好的。

不能创造价值就是对价值的破坏

投资战略与分析体系

战略提升公司的价值：同时提升未来增长价值和当前营运价值

所有的未来增长价值都必须可以转化为当前营运价值，否则就是泡沫。

FGV提升

COV提升

2.投资战略与企业价值

传统财务管理体系

经济增加值财务管理体系

3.价值驱动树

4.价值链分析

行业价值链

企业价值链

运营价值链

5.价值链的战略应用

分解：强调做精做强，而非做大做全

整合：设计新的价值链，广泛利用社会资源

协同：核心竞争能力的培养

加强企业战略联盟

提升流程的能力

企业虚拟化经营

价值链外包战略

第二部分  资本概况

1.资本概述

定义

狭义的资本：用来生产或经营以求牟利的生产资料和货币；

广义的资本：能够带来利益的一切有用资源。

特点

以资本导向为中心

以价值形态为主的管理

是一种开放式的经营

注重资本的流动性

是一种结构化的经营

是以人为本的经营

**资本组合回避经营风险

注重资本的支配和使用，非占有

资本运营的本质

资本运作当事人之间的利益关系

资本所有者之间关系；

资本所有者与债权人之间关系；

资本所有者与经营管理者之间的关系；

2.从财务角度看资本运营

模式

债务类

权益类

股权结构

方式

投资

融资

投融资的战略选择

3资本运营模型：

融投管退

融是一门技术

投是一门艺术

投融结合资本运营的**高境界

4.国内资本市场结构

主板

中小板

创业板

新三板

四板

第三部分   产融结合实现市场价值

**单元  资本与市场的关系

1. 价值关系

价值挖掘

价值重塑

价值传播

价值实现

2. 协同关系

企业经营层面

资本经营层面

第二单元  资本与产业周期的关系

案例：陕鼓&沈鼓

1. 中国产业分析

传统自上而下式投资分析结构

经济

产业

行业

企业

中国特点

经济转型期

产业生命周期

产业环境（政府，文化……)

资本市场

2. 整体框架

行业背景

行业吸引力

市场竞争情况

行业发展方向

3. 案例：复星

第三单元  资本与企业周期的关系

1. 企业的生命周期

初创期

生存期

发展期

成熟期

衰退期

2. 资本类型与企业周期的关系

天使资金

VC

PE

PRO-IPO

IPO

POST-IPO

第四单元   资本运作规划

1. 资本规划原则

匹配原则

现金原则

财务定律

2. 资本规划路径

基于宏观环境

政治

经济

社会

科技

基于产业周期

SCP

基于产业链

基于企业周期

基于资源状况

内部

外部

基于资本产品

股权

债权

3. 案例及讨论

第五部分 资本运作的主要方式

1. 资本运作的五种主要方法

闲置的资产利用，产生效益；

股票、产权转让、企业兼并之类的活动；

企业并购，或者进行股权转让，或者进行资金拆借等；

资本市场直接融资；

兼并、控股、参股等方式

2. 资本运作的五种主要方式

基于企业结构变化

合并/托管/收购/兼并/分立/重组/战略联盟

基于企业资产整合

剥离/置换/出售/转让/资产证券化/债券

基于企业股权变化

IPO/借壳上市/配股/增发/转让股权/送股/转增/回购/MBO

基于企业融资战略

PE/VC/融资租赁

基于企业商业模式

BOT/BT/特许经营

【案例分析】