课程大纲

**篇 投融资管理

**单元 融资策略与融资方案

融资概述

融资的意义

融资的分类

融资管理的原则

企业融资策略设计

融资需求分析

融资环境分析

融资渠道分析

融资方式分析

融资期限分析

融资风险分析

融资成本分析

银行贷款融资成本

债券融资的融资成本

定向增发股票的成本

新三板挂牌与做市交易的成本

主板上市的融资成本

【案例分析】万科集团融资战略

外部融资方式

债务融资

股权融资

融资成本的计算

债务成本

权益成本

加权平均资本成本

融资方案设计与优化                                                                                                                                                                                                                                              

编制《资金使用与筹措计划表》

确定融资方式

计算融资成本

评估融资风险

确定**优资本结构

什么叫资本结构？

影响企业资本结构的因素有哪些？

如何选择合适的资本结构？

【案列分析】**集团公司如何确定**资本结构

第二单元 企业融资的常用方式

内部融资：19种

砍部门

处理闲置固定资产

延期付款

提前收款（HB模式）

压缩生产周期

压缩采购周期

加快审批速度

促销

处理呆滞料

压缩安全库存

优化**低订货量和**定货批次

砍预算

高管工资分期付

修改购入固定资产计划为租赁

特许经营权融资

供应商保证金融资

集团资金池

退税的融资产品

高管和员工参股

债权融资：50种

流动资金信用贷款

股权质押贷款

保单质押贷款

应收账款质押贷款

存货抵押贷款

互保贷款

银行承兑汇票

商业承兑汇票

贸易融资（11种）：进口信用证融资、保理、福费廷、贴现、出口信保融资

进口押汇、出口贴现、出口托收、出口押汇、出口发票贴现、出口订单融资

信用证项下（3种）：打包放款、议付、卖方远期信用融资

委托贷款

应付账款保理

集中供应商，增大采购量，调整账期，无息的供应商融资

用我司的信用额度，切给供应商做供应链融资

发公司债（上市公司）

集合企业债券

可转换债券

资产支持证券（ABS）

小额担保公司

发行信托产品

信托公司贷款

资产托管计划的杠杆融资

短期融资券

出口退税账户托管贷款

投资银行的过桥贷款（一般只对马上就上市的公司）

银团贷款

夹层融资

金折扣融资

售后回购

售后回租

债务重组

债权转让

应收账款债权转让

特定收益权转让

股权收益权转让

夹层式资管计划

政府补贴

项目融资（BT\BOT等）

融资租赁

股权融资:14种

IPO

买壳上市融资

定向增发和公开增发（上市公司）

产业基金

天使基金

VC

PE

内部员工众筹合伙企业参与公司股权激励

外部股权众筹

杠杆收购融资（LBO）

管理层收购（MBO）

换股股权投资融资

无形资产资本化入股融资

其他基金融资

【案例】华夏幸福是如何**16种不同的融资手段在短短四年内融资3000亿？

第三单元 投资渠道

19种投资渠道的选择

银行储蓄

银行理财

互联网金融

股票投资

公募基金投资

PE投资

国债

公司债券

资产托管产品

信托投资

期权投资

参与众筹

期货投资：贵金属、石油、农产品等

外汇投资

不动产

贵金属

实业投资：资产收购与股权股权投资

收藏

商业保险

以上常见投资渠道的特点、优点、缺点、适用情况对比

【沙盘演练】学员动手做某集团公司融资计划（3天2夜课）

第二篇 资本运作

第四单元 资本运作导入

资本运作的概念

什么是资本运作

广义的资本运作

狭义的资本运作

资本运作的内容

资本运作的分类

资本运作的特征

资本运营与资产运营的关系

第五单元 资本运作主要类型

扩张型资本运作

横向型资本扩张

纵向型资本扩张

混合型资本扩张

收缩型资本运作

资产剥离

公司分立

分拆上市

股份回购

【案例】

第六单元 资本运作的主要方式

资本运作的五种主要方法

资本运作的五种主要方式

与企业整体整合有关

合并

托管

收购

兼并

分立

重组

战略联盟

与资产整合有关

剥离

置换

出售

转让

资产证券化

债券

与股权有关

IPO

借壳上市

配股

增发

转让股权

送股

转增

回购

MBO

【案例】杭州绿城用多种融资组合成功渡过资金危机

与资本和融资有关

PE

VC

融资租赁

与经营活动有关

BOT

BT

特许经营

【案例分析】海尔集团资本运营案例

第七单元 企业并购

未来并购投资热点

并购的主要步骤

做出并购决议

组建并购团队

确定并购目标

对并购对象进行尽职调查（附律师及会计师尽调清单）

设计并购方案

审批并购报告

对并购对象进行估值

影响估值的因素

估值的依据

账面价值法

估值乘数法：PE、PS、PB、PEG、EV/EBITDA

净现值法：自由现金流量贴现法（DCF）、收益贴现法、股利贴现法

实物期权法

【案例】阿里巴巴美国IPO的估值

确定并购价格

谈判签约

审批和公证并购协议

办理变更登记

交割接管

并购公告

并购整合

管理团队整合

员工整合

财务整合

资源整合

业务整合

【案例】TCL的并购之痛

选择**优的并购模式

协议收购

集合竞价收购

要约收购

财务重组并购

管理层收购

公司改制

员工持股计划

股票期权计划

杠杆收购与融资

私募股权基金与并购重组

【案例】海尔集团独特的并购模式组合

【思考及讨论】有没有即可以投入资金少又能控制企业股权的并购模式呢？

敌意并购常用手段与反并购策略

什么是敌意并购

敌意并购的常用手段

熊式拥抱

标购

代理权之争

反敌意并购的预防性措施

毒丸计划（负债毒丸计划、股权毒丸计划、人员毒丸计划）

降落伞计划（金降落伞计划、银降落伞计划、锡降落伞计划）

股权结构调整（自我控股、相互持股、员工持股、朋友持股）

反敌意并购的主动措施

焦土战术（出售冠珠、企业虚胖、增加负债）

股票回购

白衣骑士

帕克曼防御

驱鲨剂

牛卡计划

绿色邮件

法律诉讼

【案例】宝万之战的并购与反并购

【沙盘演练】学员动手做某集团公司并购方案（3天2夜课）